Le leasing et le lease-back

Solutions de financement pour les entreprises

Le leasing, ou crédit-bail, est une solution de financement particulièrement appréciée des entreprises, notamment les PME et les réseaux de franchises. Il permet aux entreprises d’acquérir ou d’utiliser des actifs sans immobiliser une grande quantité de capital, leur offrant ainsi une flexibilité financière accrue. Cet article explore les différentes formes de leasing, dont le lease-back, et leur intérêt pour les entreprises. Nous verrons également trois exemples concrets de leur application au sein d'une PME et d'un réseau de franchise.

 

Le leasing : définition

Le leasing est une solution de financement par laquelle une entreprise loue un bien, généralement un équipement, un véhicule, ou un bien immobilier, auprès d’une société de leasing pour une durée déterminée. À la fin du contrat, l’entreprise a souvent la possibilité d’acheter le bien à un prix résiduel, de renouveler le contrat, ou de rendre le bien.

Le leasing fonctionne par le biais de loyers mensuels ou trimestriels, permettant à l’entreprise de profiter de l’utilisation du bien sans avoir à en supporter l’achat immédiat. Il existe principalement deux types de leasing :

• Leasing financier (crédit-bail) : ici, l’entreprise assume le coût des réparations et de l’entretien du bien ;
• Leasing opérationnel : dans cette formule, les coûts de maintenance peuvent être pris en charge par le bailleur.

 

Le lease-back : transformer des actifs en liquidités

Le lease-back, ou cession-bail, est une forme particulière de leasing dans laquelle une entreprise vend un actif à une société de leasing, puis le loue immédiatement. Cela permet à l’entreprise de libérer des fonds immobilisés tout en conservant l’usage de l’actif. Le lease-back est souvent utilisé pour les actifs de valeur, comme les biens immobiliers ou les équipements coûteux.

 

Le fonctionnement du lease-back :

• L’entreprise vend son actif à la société de leasing ;
• Elle loue immédiatement l’actif pour une durée déterminée, continuant ainsi à l’utiliser ;
• À la fin du contrat de lease-back, l’entreprise peut racheter l’actif.

Le lease-back est une excellente solution pour les entreprises en besoin de liquidités mais souhaitant conserver leurs actifs stratégiques.

Autres formes de leasing

Le leasing peut prendre d'autres formes spécifiques selon les besoins de l’entreprise et le type d’actif financé :

• Leasing automobile : adapté aux flottes de véhicules pour les entreprises, avec des options de gestion de flotte ;
• Leasing immobilier : pour les entreprises qui veulent utiliser un bien immobilier sans l'acheter ;
• Leasing de matériels informatiques : populaire pour les équipements informatiques et technologiques, avec des mises à jour régulières possibles ;
• Leasing énergétique : destiné aux équipements liés aux énergies renouvelables, tels que les panneaux solaires.

 

Ces formes de leasing permettent de financer une large gamme d’actifs, allant des biens tangibles aux équipements technologiques, en passant par les infrastructures immobilières. Examinons trois cas concrets de leasing au sein d’une PME et d’un réseau de franchise, illustrant les avantages et la flexibilité de ces solutions.

Exemple 1 : Leasing automobile pour un réseau de franchise dans la restauration

Une franchise de restauration rapide, spécialisée dans la livraison à domicile, souhaite étoffer sa flotte de véhicules pour répondre à une demande croissante. Au lieu d’acheter les véhicules, la franchise opte pour un leasing automobile. La société de leasing prend en charge la gestion de la flotte et offre des services d’entretien, permettant à la franchise de se concentrer sur son cœur de métier.

En choisissant le leasing, le réseau de franchise peut étendre sa flotte avec un impact minimal sur sa trésorerie. Les loyers sont intégrés aux coûts opérationnels, et les véhicules peuvent être renouvelés à la fin du contrat pour maintenir un parc récent et économe en énergie. Cette flexibilité est particulièrement avantageuse pour les réseaux de franchises qui souhaitent évoluer rapidement sans alourdir leur bilan comptable.

 

Exemple 2 : Lease-back pour une PME de production industrielle

Une PME spécialisée dans la fabrication de machines industrielles possède un bâtiment de production d’une grande valeur. Afin de financer l’achat de nouvelles machines, la PME choisit de faire un lease-back sur son bâtiment. Elle vend l’immobilier à une société de leasing et le loue immédiatement pour continuer à l’utiliser.

Grâce à cette opération de cession-bail, la PME libère des liquidités qui lui permettent d’investir dans des équipements modernes sans contracter de prêt bancaire. Le lease-back permet ainsi de convertir un actif immobilisé en liquidités sans perturber l’activité de l’entreprise. De plus, en conservant la jouissance de son bâtiment, la PME continue à opérer normalement tout en renforçant sa compétitivité.

 

Exemple 3 : Leasing de matériel informatique pour une PME dans le conseil en gestion

Une PME dans le secteur du conseil en gestion souhaite moderniser son parc informatique, essentiel à la productivité de ses équipes. Plutôt que d’acheter le matériel, elle opte pour un leasing de matériel informatique. Ce contrat inclut la mise à jour régulière des équipements, permettant à la PME de bénéficier de technologies récentes sans investissement lourd.

Le leasing informatique présente plusieurs avantages pour la PME. En plus de la flexibilité, l’entreprise réduit le risque d’obsolescence technologique et allège ses coûts de maintenance. Les loyers sont prévisibles et permettent une meilleure gestion budgétaire, tout en assurant un parc informatique performant et à jour. Cette solution est idéale pour les PME de services qui dépendent d’un matériel fiable et efficace.

Avantages du leasing

• Préservation de la trésorerie : le leasing permet de conserver le capital pour d’autres investissements ;
• Flexibilité des contrats : plusieurs options s’offrent à la fin du contrat, telles que l'achat, le renouvellement, ou la restitution de l'actif ;
• Adaptabilité aux besoins technologiques : particulièrement bénéfique pour les équipements à forte obsolescence, comme les matériels informatiques.

Inconvénients du leasing

• Coût total plus élevé : à long terme, le leasing peut être plus coûteux qu’un achat direct en raison des frais d’intérêts et des loyers cumulés ;
• Obligations de paiement : les loyers doivent être payés même si l’entreprise rencontre des difficultés financières.

 

Avantages du lease-back

• Libération de liquidités : le lease-back permet de convertir un actif immobilisé en fonds de roulement ;
• Continuité d’usage : l’entreprise continue d’utiliser l’actif, qu'il s’agisse d’un bâtiment, de machines ou d’autres équipements ;
• Alternative au financement bancaire : utile pour les entreprises qui cherchent à éviter les dettes bancaires.

Inconvénients du lease-back

• Perte de propriété : l’entreprise cède la propriété de l’actif, ce qui peut réduire sa valeur nette ;
• Coût du rachat : si l’entreprise souhaite racheter l’actif à la fin du contrat, le coût total peut être supérieur à la valeur de l’actif d’origine.

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